Vollreserve-System

Das Vollreserve-System ist ein hypothetisches restriktiveres Währungssystem, bei dem es kein verdecktes Buchgeld bzw. Giralgeld gibt. Im Vollreserve-System können Banken Kredite nur in der Höhe von Kundeneinlagen plus Zentralbankgeld vergeben. Dabei ist das Zentralbankgeld das Geld, das sich die Geschäftsbanken von der Zentralbank leihen.

Im Unterschied zum heute üblichen Teilreserve-System bzw. Mindestreserve-System schöpft die Geschäftsbank bei der Kreditvergabe an Kunden kein zusätzliches Buchgeld/Giralgeld. In der Folge besteht die gesamte Geldmenge im Vollreserve-System ausschließlich aus Zentralbankgeld. Die Vorteile des Vollreserve-Systems liegen in der Entkoppelung der Geldmenge von der Solvenz der Banken sowie einer direkten Kontrolle der Geldmenge durch die Zentralbank. Aus der Sicht der Geschäftsbanken ergibt sich für diese der Nachteil, dass sie alle Kredite, welche sie nicht aus den Einlagen ihrer Sparer abdecken können, durch von der Zentralbank geliehenes Geld bestreiten müssen und somit von der Zustimmung der Zentralbank abhängig sind.

Geschichte

Die Amsterdamer Wechselbank war ein Vollreserve-Geldhaus, bis sie 1781 über ihren Geldbestand hinaus Geld herausgab und eine fraktionale Reservebank wurde.[1] Bis dahin behielt sie ihre Depositen und lieh sie nicht wieder aus.[2] Die Bank of England, die durch einen Schuldenbeteiligungstausch entstand, hielt dagegen nur eine Teilreserve bei sich und verlieh darüber hinaus Geld. Ihre Rolle als Kreditgeber letzter Instanz entwickelte die Bank über die Südseeblase.[2] Europaweit entstand in dieser Zeit ein Teilreservesystem.

Irving Fisher und andere US-Ökonomen betrachteten in einer Analyse der Weltwirtschaftskrise ab 1929 die nur durch einen Mindestreservesatz begrenzte Giralgeldschöpfung der Geschäftsbanken als problematisch. Bei einer ausgeprägten Anlegerpanik erweise sich der Mindestreservesatz allein als nicht ausreichend, einen Bank Run abzufedern. Zudem stehe der dynamischen Giralgeldschöpfung im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs potentiell eine ebenso dynamische Giralgeldkontraktion gegenüber. Dies verstärke eine Rezession und könne über die Schuldendeflation eine Depression verursachen. 1936 veröffentlichte Fisher seine Arbeiten zum 100-%-Geld. Nach diesem Ansatz sollte die Kreditvergabe der Banken ausschließlich mit hinterlegtem Zentralbankgeld erfolgen dürfen. Dies habe den Vorteil, dass die Geldmenge im Konjunkturzyklus nicht so stark schwanke und damit die monetaristischen Ursachen des Konjunkturzyklus eingedämmt würden. Bank Runs wären keine Gefahr mehr, da Banken immer zu 100 % liquide seien. Zudem sei die staatliche und private Verschuldung niedriger, da die Geldschöpfung nicht mehr von einer Kreditaufnahme des Staates und der Privaten abhängig wäre.[3]

Theorien

  • Der Chicago Plan war ein Entwurf hinsichtlich eines Vollreserve-Systems. Alle Guthaben, die Banken einräumen, sollen zu hundert Prozent mit Zentralbankgeld gedeckt werden müssen.[4]
  • 100% money war ein Entwurf von Irving Fisher, der sich auf den Chicago Plan stützte. Fisher sah das Mindestreservesystem verantwortlich für die Great Depression.[4]
  • Der Wirtschaftswissenschaftler Walter Eucken sah zwar in einem solchen System die monetäre Instabilität durch Privatbanken beseitigt, weil die Notenbank die Kontrolle über die Geldmenge hätte. Aber die Notenbank unterläge weiterhin staatlichen Einflüssen, weshalb die Geldpolitik kein Automatismus wäre. Eucken fürchtete, dass es zu Inflation kommen könnte, wenn die Notenbank zu viele Staatsanleihen kaufe, aber auch eine Deflation wäre nicht ausgeschlossen, weil die Nachfrage des Privatsektors ausbliebe.[5]

Siehe auch

Literatur

  • Frederick Soddy: Cartesian Economics: The Bearing of Physical Science upon State Stewardship, 1921 / Science and Life Wealth, Virtual Wealth, and Debt Money versus Man etc, 1921 / Wealth, Virtual Wealth and Debt. The solution of the economic paradox, 1926 / Money versus Man, 1933 / The Role of Money, 1934 / Money as nothing for something: The gold "standard" snare, 1935 / Present outlook, a warning: Debasement of the currency, deflation and unemployment, 1944
  • Frank Knight: Memorandum on Banking Reform, Franklin D. Roosevelt Presidential Library, President’s Personal File 431, March 1933
  • Irving Fisher: 100% Money and the Public Debt (100% Money), New York: Adelphi 1936 (1935 – full text online at blogspot.com)
  • Milton Friedman: A Monetary and Fiscal Framework for Economic Stability, The American Economic Review 38/3, June 1948: pp. 245–264.
  • Joseph Huber, James Robertson: Creating New Money. A monetary reform for the information age, New Economics Foundation, London 2002, ISBN 1-899407-29-4 (PDF auf jamesrobertson.com)
  • Christophe Chamley, Laurence J. Kotlikoff: Limited Purpose Banking – Putting an End to Financial Crises, Financial Times, The Economists’ Forum, January 27, 2009
  • John Kay: Narrow Banking: The Reform of Banking Regulation, 2009 (PDF auf johnkay.com, siehe auch dort: Narrow Banking, September 15, 2009)
  • Christophe Chamley, Laurence J. Kotlikoff, Herakles Polemarchakis: Limited Purpose Banking – Moving from “Trust Me” to “Show Me” Banking, Boston University, University of Warwick, January 2012
  • Jaromir Benes, Michael Kumhof: The Chicago Plan Revisited, IMF Working paper WP/12/202, International Monetary Fund, August 2012 (PDF auf IMF Web, imf.org)
  • Andrew Jackson, Ben Dyson: Modernising Money: Why our monetary system is broken and how it can be fixed, Positive Money, November 2012
  • Frosti Sigurjónsson: Monetary reform: A better monetary system for Iceland, with foreword by Adair Turner, Edition 1.0, March 20th 2015, Reykjavik - Iceland (PDF auf Web der Kanzlei des isländischen Premiers, eng.forsaetisraduneyti.is)
  • Mathias Binswanger: Geld aus dem Nichts – Wie Banken Wachstum ermöglichen und Krisen verursachen, Wiley-VCH, Weinheim, April 2015, ISBN 978-3-527-50817-4
  • Joseph Huber: Sovereign Money. Beyond Reserve Banking, Palgrave Macmillan, London, 2017, ISBN 978-3-319-42173-5

Einzelnachweise

  1. ↑ Jörg Guido Hülsmann: The ethics of money production. Ludwig von Mises Institut, 2008, ISBN 978-1-933550-09-1.
  2. ↑ a b Birth of Hegemony: Crisis, Financial Revolution, and Emerging Global Networks. University of Chicago Press, 2012, ISBN 978-0-226-76760-4.
  3. ↑ IMF Working Paper 12/202, Jaromir Benes und Michael Kumhof, The Chicago Plan Revisited, S. 4–6
  4. ↑ a b Olaf Storbeck: IWF-Forscher wollen Bankgeschäfte radikal einschränken. In: Handelsblatt. online, 16. August 2012.
  5. ↑ Grundsätze der Wirtschaftspolitik. UTB, 2004, ISBN 3-8252-1572-5, S. 260.